Методические указания к практическим занятиям и самостоятельной работе для студентов специальностей 080502 Экономика и управление на предприятии (в машиностроении) icon

Методические указания к практическим занятиям и самостоятельной работе для студентов специальностей 080502 Экономика и управление на предприятии (в машиностроении)



Смотрите также:


Министерство образования и науки РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования


ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ (ТУСУР)









Кафедра Экономики


РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ




Методические указания к практическим занятиям

и самостоятельной работе


для студентов специальностей

080502 – Экономика и управление на предприятии (в машиностроении)

080105 – Финансы и кредит










Автор:

Ст.преподаватель

В.Ю. Цибульникова


2012


СОДЕРЖАНИЕ

I Общие положения 3

II Методические указания к практическим занятиям 4

1. Корпоративные ценные бумаги 4

2. Государственные ценные бумаги 6

3. Другие основные виды ценных бумаг 7

4. Институты рынка ценных бумаг 8

5. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг 9

6. Операции с ценными бумагами 10

7. Методы анализа рынка ценных бумаг 12

8. Регулирование рынка ценных бумаг 13

Список литературы для самостоятельного изучения к курсу «Рынок ценных бумаг» 15



^

I Общие положения


Курс «Рынок ценных бумаг» является одним из базовых курсов в обучении экономических кадров, в частности, специалистов кредитно-финансовых организаций, страховых и инвестиционных компаний. Особую значимость приобрела данная дисциплина в период развития приватизации, реформирования кредитно-финансовой сферы. Задачей данного курса является обучение экономических кадров основам выпуска и обращения различных видов ценных бумаг, принципам расчета доходности по операциям с ними, необходимым в условиях рыночной экономики и развитии цивилизованного рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг (РЦБ) – составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства, поэтому изучение дисциплины «Рынок ценных бумаг» имеет особое значение для будущих специалистов. «Рынок ценных бумаг» - это научная дисциплина, в сферу которой можно отнести следующие вопросы:

- становление мирового и российского рынка ценных бумаг, его традиции, идущие из прошлого и складывающиеся в сегодняшние дни;

- финансовые инструменты, которые работают на рынке;

- формы структурной организации РЦБ;

- государственный контроль и влияние государства на рынок ценных бумаг;

- участники рынка ценных бумаг, инвесторы и эмитенты, профессиональные участники, обеспечивающие его нормальное функционирование;

- анализ и управление ценными бумагами;

- доходность, стоимость и инвестиционные качества ценных бумаг и т.д.

Курс знакомит с теоретическими вопросами функционирования рынка ценных бумаг и практической деятельностью институтов, составляющих инфраструктуру данного рынка.

Методические указания к практическим, лабораторным занятиям и самостоятельной работе по дисциплине «Рынок ценных бумаг» предназначены для студентов специальностей 080105- Финансы и кредит, 080502- Экономика и управление на предприятиях машиностроения и направлений 080500- Менеджмент, 080100- Экономика.

Цель практических и лабораторных занятий и самостоятельной работы – закрепить знания, полученные студентами на лекциях, научить проводить самостоятельные исследования по выбранной теме.

Каждое практическое занятие содержит примеры решения типовых задач и предусматривает самостоятельную работу студента как подготовку к выполнению заданий. Выводы и заключения должны подтверждаться приведением цифровых данных из расчетной части работы.

Кроме подготовки к занятиям самостоятельная работа заключается в изучении студентом тем, предусмотренных в рабочей программе, по учебнику, лекционному материалу, дополнительному перечню рекомендуемой учебной литературы. Самостоятельная работа предполагает написание реферата; решение задач; поиск информации по теме; подготовку к тестированию.

Контроль выполнения самостоятельной работы проводится на практических и лабораторных занятиях и во время экзамена.

^

II Методические указания к практическим занятиям

1. Корпоративные ценные бумаги


План занятия:

  1. Акции, их свойства и виды.

  2. Обыкновенные и привилегированные акции.

  3. Доход по акциям. Доходность акций.

  4. Оценка акций.

  5. Сущность и свойства корпоративных облигаций.

  6. Классификация корпоративных облигаций.

  7. Доход по корпоративным облигациям. Доходность корпоративных облигаций.

  8. Оценка корпоративных облигаций.


Вопросы для рассмотрения на занятии:

  1. Как вы думаете, не приводит ли оформление собственности на акции при помощи сертификатов к одновременному их обращению? Почему?

  2. Как связана стоимость акций с уставным капиталом акционерного общества?

  3. Чем отличаются друг от друга обыкновенные и привилегированные акции? Чем они схожи?

  4. Чем отличается приобретение своих обыкновенных акций акционерным обществом от их выкупа?

  5. Определите, какая сумма дивидендов приходится на одну акцию. При образовании открытого акционерного общества «Кристалл» была выпущена 1 тысяча обыкновенных акций. Привилегированных акций не выпускалось. Уставный капитал ОАО составляет 1 млн. руб. Через год акционерным обществом была проведена дополнительная эмиссия обыкновенных акций, объявленная в размере 600 шт., однако разместить удалось 500 штук. По итогам второго года работы акционерное общество выплатило акционерам дивиденды в размере 100 тыс. руб. Определите размер уставного капитала ОАО «Кристалл». Определите, какая сумма дивидендов приходится на одну акцию. Определите ставку дивиденда.

  6. Прибыль акционерного общества увеличилась на 30%. В какую сторону изменится курсовая стоимость обыкновенных и привилегированных акций? Курсовая стоимость каких акций изменится сильнее? Почему?

  7. Владелец обыкновенных акций российской корпорации подал на нее в суд, поскольку его не приглашают на собрания акционеров. Других акционеров на собрания приглашали. Какое решение примет суд?

  8. Что должно предпринять акционерное общество, если часть акционеров не полностью оплатила акции?

  9. Определите уставный капитал АО, если по итогам 2004 г. владельцам привилегированных акций были выплачены дивиденды в размере 2 тыс. руб. по ставке 10 %. Количество размещенных акций АО предельно допустимое.

  10. При эмиссии акций АО было заявлено, что предполагаемая ставка дивиденда составит 10%, а по итогам года совет директоров рекомендовал выплачивать дивиденды в размере 1%. По какой ставке (максимум) акционеры получат свои дивиденды? Почему?

  11. АО объявило о сплите своих акций в пропорции 1:5. Сколько акций получит акционер, если до сплита он владел 100 акциями?

  12. Вы – сотрудник Минфина. Эмитент представил на регистрацию проспект первой эмиссии обыкновенных акций, в котором содержатся следующие сведения: объем эмиссии – 5 млн. руб., количество объявленных акций – 5000 шт., номинальная стоимость 1 акции – 1 тыс. руб., дата начала размещения – 1 июня 2004 г., дата окончания размещения – 31 июля 2005 г., цена размещения – 1,2 тыс. руб. Зарегистрируете ли Вы данный проспект эмиссии? Почему?

  13. Известно, что дивиденды по обыкновенным акциям (по крайней мере, в России) очень малы и в среднем не дотягивают даже до уровня процента по текущим вкладам в коммерческих банках. Тогда какой смысл их покупать?

  14. Акционерное общество задолжало крупную сумму энергетикам и, поскольку денег на счете не хватало, было решено привлечь на эти цели средства акционеров. Один из акционеров обратился в суд, не соглашаясь с этим требованием. Какое решение примет суд?

  15. Что происходит с акциями после приобретения их корпорацией-эмитентом на открытом рынке ценных бумаг, если целью приобретения является: а. уменьшение уставного каптала, б. увеличение дивидендов на одну акцию, в. избежание скупки контрольного пакета конкурентами, г. уменьшение распыленности акций (т.е. уменьшение доли мелких акционеров и увеличение крупных).

  16. Как Вы думаете, распыленность обыкновенных акций – положительный или отрицательный фактор для акционерных обществ?

  17. Практика показывает, что чем больше у корпорации акционеров, владеющих обыкновенными голосующими акциями, тем больше у них, при прочих равных условиях, норма прибыли. Как Вы думаете, с чем это связано?

  18. Газпром ненамного опережает Лукойл по выручке, а по капитализации (совокупной курсовой стоимости акций)– намного. Та же ситуация сложилась на рынке сотовой связи (МТС – Вымпелком). Как Вы думаете, с чем это может быть связано?

  19. Когда акционерному обществу имеет смысл выкупать отзывные привилегированные акции?

  20. Каковы последствия конвертации привилегированных акций для акционера и для акционерного общества?

  21. Как Вы думаете, если конвертация привилегированных акций является добровольной, что может сделать акционерное общество, чтобы заинтересовать их владельцев в обмене?

  22. Как Вы думаете, когда акционерному обществу выгодно, а когда невыгодно «отзывать» привилегированные акции?

  23. Чем выгодны эмитенту привилегированные акции «с участием»? А инвестору?

  24. При каких условиях отзыв привилегированных акций выгоден инвестору, а при каких условиях – нет? Чем эти акции интересны инвесторам – возможностью выкупа или премией?

  25. Какие акции – кумулятивные или некумулятивные – более выгодны с точки зрения инвестора? А с точки зрения эмитента? Почему?

  26. Владелец привилегированной акции обратился в суд с иском к акционерному обществу, т.к. оно не выплачивает ему дивиденды. Какое решение примет суд, если акция является кумулятивной? А если некумулятивной? Рассмотрите два варианта: в одном случае у акционерного общества есть прибыль, а в другом нет.

  27. Какими проблемами чревата конвертация привилегированных акций в обычные?

  28. К каким последствиям приводит выкуп отзываемых привилегированных акций?

  29. Как Вы думаете, как соотносятся курсовая и балансовая стоимость акций?

  30. Назовите плюсы и минусы привилегированных акций с плавающей ставкой дивиденда для акционерного общества и эмитента.

  31. Зачем акционерное общество устанавливает «коридор плавания» ставки дивиденда по привилегированным акциям с корректируемой ставкой дивиденда?

  32. Как Вы думаете, кому (эмитенту или инвесторам) более выгодны привилегированные акции с аукционной ставкой дивиденда? Аргументируйте свою точку зрения.



^

2. Государственные ценные бумаги


План занятия:

    1. Сущность, функции и свойства государственных ценных бумаг.

    2. Классификация государственных ценных бумаг.

    3. Государственные краткосрочные бескупонные облигации.

    4. Облигации федерального займа.

    5. Облигации государственного сберегательного займа.

    6. Облигации внутреннего валютного займа.

    7. Государственные долгосрочные облигации.

    8. Муниципальные ценные бумаги.


Вопросы для рассмотрения на занятии:


  1. Во всем мире интерес к государственным ценным бумагам очень высок. Как Вы думаете, с чем это связано?

  2. В нашей стране среди государственных ценных бумаг превалируют краткосрочные бумаги. Как Вы думаете, какова причина этого?

  3. Какие факторы оказывают влияние на объем рынка государственных ценных бумаг?

  4. Опишите взаимосвязь между государственными ценными бумагами и государственным долгом.

  5. Какие факторы оказывают влияние на доходность государственных ценных бумаг?

  6. . Как Вы думаете, действительно ли эмиссия государственных ценных бумаг является неинфляционной (т.е. не приводит к инфляции)? Почему?

  7. К каким последствиям может привести эмиссия государственных ценных бумаг для реинвестирования государственного долга?

  8. Каким образом государственные ценные бумаги используются для регулирования: а. денежной массы в обращении, б. инфляции, в. инвестиций, г. экономического роста в стране?

  9. Каким образом эмиссия государственных ценных бумаг может помочь в регулировании платежного баланса?

  10. Как Вы думаете, какой способ размещения государственных ценных бумаг наиболее выгоден инвесторам? Почему?

  11. Рассмотрите плюсы и минусы всех видов государственных ценных бумаг по срочности для инвесторов и государства.

  12. В каких случаях Вы предпочли бы приобрести процентные (по видам процентной ставки), а в каких - дисконтные государственные ценные бумаги?

  13. В каких случаях Вы предпочли бы купить рыночные, а в каких – нерыночные государственные ценные бумаги?

  14. Определите, к каким видам относятся ГКО по всем признакам классификации государственных ценных бумаг.

  15. Как Вы думаете, от каких факторов зависит цена отсечения ГКО при их размещении?

  16. Как Вы думаете, от каких факторов зависит цена отсечения ГКО при их размещении?

  17. Как организован учет прав владельцев на ГКО?

  18. Почему ЦБ нередко ограничивает количество неконкурентных заявок на покупку ГКО?

  19. Инвестор приобрел через дилера 100 ГКО со сроком обращения 90 дней на аукционе. Заявка была конкурентной, цена, указанная в ней, составляла 95 тыс. руб. Номинальная стоимость ГКО – 100 тыс. руб. Через 30 дней инвестор продал ГКО на ММВБ другому инвестору за 96,5 тыс. руб.

  20. Второй инвестор продал ГКО третьему инвестору на ММВБ еще через 30 дней за 98 тыс. руб. Определите доход первого и второго инвестора, полученную каждым из них доходность.

  21. . Как Вы думаете, почему в 90-х годах наиболее развит был рынок трех- и шестимесячных ГКО, а сейчас трехмесячные ГКО даже не выпускаются, и наиболее развитым является рынок шестимесячных и годовых ГКО?

  22. Какие факторы влияют на цену, которую указывают покупатели ГКО в конкурентных заявках?

  23. Назовите положительные и отрицательные стороны продажи ГКО по цене выше цены отсечения для дилеров/инвесторов с одной стороны и для эмитента – с другой.

  24. Если Вы рассчитаете доходность ГКО по формуле (Нс – Р):Р х 365/t х100%,

полученный результат будет показателем доходности какого рынка (первичного или вторичного)? Почему?

  1. Какие преимущества и недостатки для эмитента и инвестора имеет размещение муниципальных ценных бумаг через аукцион? А посредством андеррайтинга?

  2. Как Вы считаете, должна ли Государственная Дума регулировать эмиссию государственных ценных бумаг? Если да, то каким образом? Каких принципов при этом нужно придерживаться?

  3. Оцените инвестиционную привлекательность (в кратко- и долгосрочном периодах) всех рассмотренных видов государственных ценных бумаг.

  4. Какие факторы и как влияют на емкость рынка государственных ценных бумаг в абсолютном и относительном выражении?

  5. При каких условиях муниципальные ценные бумаги могут быть привлекательными для инвесторов?



^

3. Другие основные виды ценных бумаг


План занятия:

  1. Вексель. Основы вексельного обращения.

  2. Банковские сертификаты.

  3. Депозитарные расписки.

  4. Международные ценные бумаги.


Вопросы для рассмотрения на занятии:


  1. Какие основные функции в экономике выполняет вексель?

  2. Чем отличается простой вексель от переводного?

  3. Различия коммерческих и финансовых векселей.

  4. Можно ли сказать, что финансовые векселя являются обеспеченными? Почему?

  5. Обязательно ли выдача дружеского векселя подразумевает наличие неформальных отношений между сторонами?

  6. Почему индоссамент повышает надежность векселя?

  7. Зачем нужен аваль и акцепт (включая банковский)? Чем они отличаются друг от друга?

  8. Что означает право регресса по векселю? Кто им обладает?

  9. ЗАО «Лето» имеет задолженность перед ООО «Ленпромгаз» за потребленный газ в размере 10 800 млн. руб. и не имеет возможности расплатиться немедленно, т.к. его деятельность имеет сезонный характер и поступление средств на расчетный счет происходит неравномерно. Отсрочить выплату по долгам ЗАО «Лето» на полгода может либо выдав вексель, либо получив кредит в банке. Определите, что более выгодно для ЗАО «Лето». Ссудный процент в коммерческом банке «Развитие» составляет 20 % годовых. Собственный вексель может быть выдан с дисконтом в 1,8 млн. руб.

  10. Допустим, что в ситуации из предыдущего вопроса возможен еще один выход: долги ЗАО «Лето» в полном размере берет на себя ООО «Виктория», выдав ООО «Ленпромгаз» свой вексель. ЗАО «Лето» через шесть месяцев (после сбора урожая) передает весь урожай ООО «Виктория» по себестоимости в счет погашения задолженности. ООО «Виктория» продает эту продукцию с надбавкой к себестоимости 4%. Выгоден ли такой выход из ситуации ЗАО «Лето»? Можно ли дать однозначный ответ? Почему?

  11. Какие факторы нужно учитывать, выбирая между возможностью учета векселя в банке и получения кредита под вексель?

  12. Какие виды доходов получают коммерческие банки от операций с векселями? Как они называются?

  13. Чем вексель отличается от депозитного сертификата? Ответ представьте в табличной форме.

  14. Чем выгодны депозитные сертификаты инвесторам?

  15. В чем заключаются положительные стороны выпуска банковских сертификатов для коммерческих банков?

  16. Зачем физические лица покупают у коммерческих банков сберегательные сертификаты?

  17. Чем отличаются депозитарные расписки от евроакций?

  18. Чем выгодны депозитарные расписки корпорациям – эмитентам базовых акций? Чем они выгодны инвесторам?

  19. Имеется ли разница в правах акционеров и владельцев депозитарных расписок (по всем трем группам прав)?

  20. В чем заключаются выгоды от выпуска евроакций для эмитентов и инвесторов?

  21. Чем отличаются друг от друга евроноты и евробонды? Что дает их выпуск эмитентам? А инвесторам?



^

4. Институты рынка ценных бумаг


План занятия:

    1. Брокерские фирмы.

    2. Дилерские фирмы.

    3. Управляющие компании.

    4. Клиринговые палаты.

    5. Специализированные депозитарии.

    6. Специализированные регистраторы.

    7. Инвестиционные фонды.


Вопросы для рассмотрения на занятии:


  1. Какой способ начисления комиссионных более выгоден брокеру, а какой – его клиенту? Почему?

  2. Чем дилерская деятельность отличается от брокерской? Кто (брокер или дилер) оказывает большее влияние на формирование цен на ценные бумаги? Почему?

  3. Чем клиринговая деятельность отличается от депозитарной и регистраторской? Не происходит ли наложение функций при таком количестве профессиональных участников рынка ценных бумаг?

  4. Зачем управляющая компания открывает клиенту два счета?

  5. Как Вы думаете, зачем нужна инвестиционная декларация при доверительном управлении?

  6. Какой способ вознаграждения управляющей компании более всего стимулирует ее эффективно управлять имуществом или деньгами клиента?

  7. Можно ли отнести инвестиционные фонды к профессиональным участникам рынка ценных бумаг? Почему? А к институтам рынка ценных бумаг?

  8. Назовите активы, в которые могут вкладывать средства инвестиционные фонды различных видов и подвидов?

  9. Зачем акционерные и паевые инвестиционные фонды публикуют инвестиционную декларацию?

  10. Рассчитайте прирост стоимости пая паевого инвестиционного фонда и доход инвестора. На начало года ПИФ имел активы в сумме 210 млн. руб., пассивы – 60 млн. руб. Количество паев составляло 1700 шт. На конец года активы составляли 270 млн. руб., пассивы – 80 млн. руб., количество паев – 1800 штук. Пайщик Н. владеет 120 паями этого ПИФа.

  11. Проанализируйте сравнительные преимущества и недостатки различных видов паевых инвестиционных фондов.

  12. Проанализируйте сравнительные преимущества и недостатки инвестиций в ценные бумаги посредством: приобретения ценных бумаг через брокера, посредством доверительного управления, путем приобретения акций АИФа, путем приобретения инвестиционного пая ПИФа.



^

5. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг


План занятия:

    1. Первичный рынок ценных бумаг.

    2. Биржевой рынок ценных бумаг.

    3. Внебиржевой рынок ценных бумаг.

    4. Фондовые индексы.


Вопросы для рассмотрения на занятии:


  1. В чем заключается общность, а в чем – отличия рынка товаров и рынка ценных бумаг?

  2. Зачем производится государственная регистрация выпусков ценных бумаг?

  3. Какой выпуск ценных бумаг (первичный или последующие) более выгоден эмитенту? Почему? А инвесторам?

  4. Каковы сходства и различия эмиссионного дохода и учредительской прибыли? В каком случае их можно получить в нашей стране? Кто их получает?

  5. Акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью могут получить заемные средства разными способами – взять в банке, выпустить векселя, эмитировать облигации. Как Вы думаете, какой способ (способы) привлечения заемных средств наиболее привлекателен? Почему?

  6. Как Вы думаете, какой способ заимствования средств (банковский кредит, выпуск векселей, выпуск облигаций) более сложен эмитенту аналитически? Что из перечисленного более сложно оформить? Почему?

  7. К каким последствиям для корпорации – эмитента и акционеров приведет дополнительный (вторичный, третичный…) выпуск акций? Выгоден ли (если да, то чем? Если нет, то почему?) дополнительный выпуск акций самой корпорации – эмитенту, ее акционерам, владельцам акций более ранних выпусков? Почему?

  8. К каким последствиям для корпорации – эмитента и облигационеров приведет дополнительный (вторичный, третичный…) выпуск облигаций? Выгоден ли (если да, то чем? Если нет, то почему?) дополнительный выпуск облигаций самой корпорации – эмитенту, ее акционерам, владельцам облигаций более ранних выпусков? Почему?

  9. Чем различаются первичный и вторичный рынок ценных бумаг?

  10. Каковы преимущества и недостатки публичного размещения ценных бумаг?

  11. Каковы преимущества и недостатки частного размещения ценных бумаг?

  12. Назовите преимущества и недостатки андеррайтинга по сравнению с таким способом частного размещения, как продажа ценных бумаг корпорацией одному инвестиционному институту или их группе, не предполагающей их скорой перепродажи.

  13. Каковы преимущества и недостатки каждого варианта взаимоотношений эмитента и андеррайтера?

  14. Какие функции выполняют фондовые биржи?

  15. Какие преимущества эмитентам дает прохождение листинга? А инвесторам?

  16. Может ли листинг породить какие-либо проблемы для корпорации – эмитента? Если да, то какие? Если нет, то почему?

  17. Как Вы думаете, от чего зависит размер комиссионных брокера по разным видам поручений?

  18. Какой способ организации электронных торгов (мэтчинг или способ получения согласия) более удобен с точки зрения организатора торгов? А с точки зрения участников торгов? Какой способ связан с меньшими затратами?

  19. Какие функции выполняет первичный рынок ценных бумаг? А вторичный?

  20. Какие функции выполняют фондовые биржи?

  21. Какие функции выполняют организованные внебиржевые площадки торговли ценными бумагами? А уличный рынок ценных бумаг?

  22. Каковы преимущества и недостатки каждого метода расчета фондовых индексов?

  23. Может ли значение фондового индекса расти, а курсовая стоимость отдельной ценной бумаги снижаться? Аргументируйте свой ответ.

  24. 2 августа 2001 г. Федеральная торговая комиссия США одобрила 13,8 – миллиардное (в $) слияние «Pepsico» и «Quacker Oats», занимающейся производством «овсянки». Зачем «Pepsico» понадобилась эта фирма? Слияние пищевых компаний привело к росту акций …разработчика комплексных телекоммуникационных и оптоволоконных систем «PMC – Sierra». Как слияние пищевых фирм могло привести к этому?

  25. В октябрьском обзоре рынка ценных бумаг аналитики фирмы IQinvest» писали: «Падение курса Йены и улучшение ситуации на американском фондовом рынке определило повышательную динамику курсов японских акций». Каков механизм влияния курса Йены и состояния американского фондового рынка на курсы акций японских фирм?



^

6. Операции с ценными бумагами


План занятия:

    1. Кассовые операции с ценными бумагами.

    2. Форвардные операции.

    3. Фьючерсные операции.

    4. Опционы и их виды.

    5. Свопы.

    6. Хеджирование на рынке ценных бумаг.


Вопросы для рассмотрения на занятии:


  1. В чем заключаются различия между фьючерсами и форвардами? Каковы их достоинства и недостатки?

  2. Допускается ли законодательством России заключение кассовых сделок с ценными бумагами без покрытия, т.е. сделок купли-продажи ценных бумаг на спот-рынке, которыми продавец не обладает? А на рынке деривативных инструментов?

  3. Оцените корректность следующего высказывания: «С 80-х годов ХХ века появились и сейчас широко распространены процентные форварды. Они представляют собой соглашение между лицом, которое считает, что какая-либо конкретная процентная ставка … вырастет к определенному моменту в будущем (он называется продавцом форварда) и лицом, которое считает, что она упадет. … Когда наступает дата, зафиксированная в контракте, проигравшая сторона …выплачивает выигравшей стороне разницу между ставкой дня заключения сделки и фактической ставкой на дату расчетов по контракту, умноженную на «сумму депозита».

  4. Могут ли фьючерсы использоваться для сохранения доходов от иностранных инвестиций? Если да, то как? Если нет, то почему?

  5. Каковы возможные прибыли и убытки продавца и покупателя опциона колл на ценные бумаги?

  6. Каковы возможные прибыли и убытки продавца и покупателя опциона пут на ценные бумаги?

  7. . Чем выгодны покупателю и продавцу опционы пут и колл на ценные бумаги?

  8. Каковы недостатки опционов колл и пут на ценные бумаги для продавца и покупателя опциона?

  9. Какими факторами определяется величина опционной премии на ценные бумаги?

  10. В чем состоит общность и отличие опционов на товары и на ценные бумаги?

  11. Кто (продавец или покупатель базового актива или опциона) может отказаться от совершения сделки? В чем состоят положительные и отрицательные стороны опциона для его продавца и покупателя?

  12. Зачем покупаются опционы на индексы? А на фьючерсы?

  13. Есть ли различия между андеррайтингом и продажей опциона пут на ценные бумаги? А сходство?

  14. Какова потенциальная прибыль и убытки по опциону колл и длинной фьючерсной позиции (длинной позицией при любой операции называют позицию на покупку актива, а короткой – на продажу)? В каких случаях можно предпочесть опцион фьючерсу? А наоборот?

  15. Почему в последнее время фьючерсы на индексы получили большое распространение? Для чего они могут использоваться трейдерами?

  16. Каким образом небольшой банк, взявший в кредит значительную сумму на условиях плавающего процента за кредит (привязанного к ставке рефинансирования + определенный %), может обеспечить себе определенный уровень платы за их использование?

  17. Банк заключил процентный своп, по условиям которого сумма «депозита» составляет 100 млн. долл., банк должен будет выплачивать 8% от его суммы и получать плавающие выплаты по ставке, равной ЛИБОР + 1%. Если ЛИБОР составляет 5%, то какие платежи банк совершит или получит?

  18. Если бы Вы хотели защитить свои вложения в ценные бумаги от падения их стоимости, какой опцион – пут или колл – Вы бы приобрели? Почему?

  19. Как Вы думаете, какова взаимосвязь между временем исполнения опциона и стоимостью опционов пут и колл? Аргументируйте свой ответ.

  20. В чем состоит разница между хеджированием, которое производится продавцом ценной бумаги и хеджированием, производимым покупателем ценной бумаги?

  21. Какие факторы влияют на риски хеджирования с помощью фьючерсов?

  22. Как Вы думаете, как выглядит механизм хеджирования на рынке ценных бумаг с помощью опционов?

  23. В чем состоят различия хеджирования на рынке ценных бумаг с помощью фьючерсов и с помощью опционов? А общность обоих видов хеджирования?

  24. Есть ли разница между хеджированием и диверсификацией портфеля ценных бумаг? А общность?



^

7. Методы анализа рынка ценных бумаг


План занятия:

    1. Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг.

    2. Сущность и предпосылки технического анализа рынка ценных бумаг.

    3. Способы графического представления информации о движении рынка ценных бумаг.

    4. Графические методы технического анализа.

    5. Фигуры технического анализа.

    6. Волновая теория Эллиотта.

    7. Разработка, тестирование и применение торговой системы на рынке ценных бумаг.


Вопросы для рассмотрения на занятии:


  1. В каких случаях нужно применять фундаментальный, а в каких – технический анализ рынка ценных бумаг?

  2. На каких предпосылках основан технический анализ?

  3. Назовите основные этапы фундаментального анализа рынка ценных бумаг.

  4. Как отражается рост и падение курсовой стоимости ценных бумаг на графиках разных видов?

  5. Как должно соотноситься принятие решений по купле или продаже ценных бумаг с объемом торгов ими?

  6. Какой должна быть стратегия трейдера при боковом движении рынка ценных бумаг?

  7. Через какие точки следует проводить уровни поддержки и сопротивления?

  8. Назовите сильные и слабые сигналы пробоя уровней поддержки и сопротивления.

  9. Можно ли по амплитуде колебаний курсовой стоимости какой-либо ценной бумаги судить о том, насколько сильное препятствие представляет собой тот или иной уровень? Если да, то как? Если нет, то почему?

  10. Каковы признаки готовящегося прорыва уровня поддержки или сопротивления?

  11. Можно ли при восходящем движении тренда играть на понижение и наоборот? Почему? Если да, то каким образом?

  12. Можно ли при развороте тренда судить о том, каков будет размах повышения и падения цены? Если да, то как? Если нет, то почему?

  13. Какие стратегии игры возможны на восходящем тренде?

  14. Каковы причины разрывов графиков движения курсов ценных бумаг? На каких рынках они встречаются часто? А на каких – редко?

  15. Какими свойствами обладают фигуры технического анализа? Какова их надежность по сравнению с другими методами технического анализа?

  16. Назовите основные достоинства и недостатки индикаторов. Каких правил следует придерживаться при их использовании?

  17. Каковы основные предпосылки волной теории Эллиотта?

  18. Что такое торговая система и по каким принципам она строится?

  19. Назовите основные этапы построения торговой системы.



^

8. Регулирование рынка ценных бумаг


План занятия:

    1. Понятие и цели регулирования рынка ценных бумаг.

    2. Принципы регулирования рынка ценных бумаг.

    3. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

    4. Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг.


Вопросы для рассмотрения на занятии:


  1. Зачем нужно регулировать рынок ценных бумаг?

  2. Какие компоненты входят в систему регулирования рынка ценных бумаг в России?

  3. Какие законодательные акты регулируют рынок ценных бумаг в нашей стране?

  4. Какой орган и каким образом производит аттестацию специалистов рынка ценных бумаг? Для чего проводится аттестация?

  5. Какие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг подлежат лицензированию?

  6. Какой орган осуществляет контроль за соблюдением правил работы на рынке ценных бумаг?

  7. Какие органы занимаются регулированием рынка ценных бумаг? Каковы функции каждого органа?

  8. Какие санкции могут применяться к профессиональным участникам рынка ценных бумаг за нарушение правил их деятельности?

  9. Какую роль в системе регулирования рынка ценных бумаг играют саморегулируемые организации участников рынка ценных бумаг?

  10. Как осуществляется регулирование деятельности инсайдеров?



Задачи для решения на занятии:

1. Рассчитать общую сумму налога на операции с ценными бумагами при регистрации следующих документов.

Проспекта эмиссии акций на общую сумму 100000 руб., выпущенных в момент учреждения АО «А».

Проспекта эмиссии конвертируемых облигаций на общую сумму 1500000 руб., выпущенных АО «В».

Проспекта эмиссии привилегированных акций на общую сумму 2000000 руб., выпущенных АО «С».


2. Кто и в какой сумме перечислит налог на прибыль в бюджет?

АО «А», являясь эмитентом обыкновенных акций, начислило дивиденды по своим акциям АО «В», которому принадлежат эти акции, в сумме 10 000 руб.


3. Определить сумму подоходного налога с дивиденда.

АО «А» получило прибыль до налогообложения в размере 18000 тыс. руб. По итогам общего собрания акционеров, все акционеры физические лица, решено 70% от чистой прибыли направить на выплату дивидендов. (Прибыль предприятия до налогообложения и налогооблагаемая прибыль совпадают.)


4. Определить сумму подоходного налога при использовании права на имущественный вычет. Физическое лицо продало корпоративные облигации за 130 000 руб.


5. Определить сумму подоходного налога с процентов. Физическому лицу перечислены проценты по сберегательному сертификату в размере 17% годовых в сумме 1000 рублей. Учетная ставка Банка России  14% годовых.


6. Определить совокупную сумму подоходного налога за весь срок владения облигацией. Государственная облигация номинальной стоимостью 100 000 руб. приобретена гражданином Х за 80% от номинала. Купонная ставка по облигации составляет 10% годовых. Срок погашения 5 лет.


7. Определить совокупную сумму подоходного налога за весь срок владения облигацией. Государственная облигация номинальной стоимостью 100 000 руб. приобретена АО «Б» за 80% от номинала. Купонная ставка по облигации составляет 10% годовых. Срок погашения 5 лет.


^

Список литературы для самостоятельного изучения к курсу «Рынок ценных бумаг»


1. Галанов, Владимир Александрович. Рынок ценных бумаг : Учебник для вузов / В. А. Галанов ; Российская экономическая академия им. Г. В. Плеханова. - М. : Инфра-М, 2008. - 378[6] с.

2. Бердникова, Татьяна Борисовна. Рынок ценных бумаг : Учебное пособие / Татьяна Борисовна Бердникова. - М. : ИНФРА-М, 2002. - 277[3] с.

3. Жданова, А. Б. Рынок ценных бумаг : Учебное методическое пособие / А. Б. Жданова ; Министерство образования Российской Федерации, Томский государственный университет систем управления и радиоэлектроники, Кафедра экономики. - Томск : ТМЦДО, 2004. - 89 с.

4. Жданова, А. Б. Рынок ценных бумаг : Учебное пособие / А. Б. Жданова ; Министерство образования Российской Федерации, Томский государственный университет систем управления и радиоэлектроники, Кафедра экономики. - Томск : ТМЦДО, 2004. - 131 с

5. Анесянц, Саркис Артаваздович. Основы функционирования рынка ценных бумаг : Учебное пособие для вузов / С. А. Анесянц. - М. : Финансы и статистика, 2004. - 142[2] с.

6. Маренков, Николай Леонидович. Ценные бумаги : Учебно-методическое пособие для вузов / Н. Л. Маренков. - М. : Московский экономико-финансовый институт, 2003 ; Ростов н/Д : Феникс, 2003. - 602[6] с.

7. Рынок ценных бумаг : Учебно-методический комплекс по специальностям: 060400 "Финансы и кредит". 060500 "Бухгалтерский учет, анализ и аудит". 021100 "Юриспруденция". 521600 "Экономика" / А. В. Новиков [и др.] ; Министерство образования Российской Федерации, Новосибирская государственная академия экономики и управления, Кафедра ценных бумаг. - Новосибирск : НГАЭиУ, 2003. - 110[2] с

8. Рексин, Александр Васильевич. Рынок ценных бумаг : Учебное пособие для студентов заочной (дистанционной) формы обучения / А. В. Рексин, Р. Р. Сароян ; Федеральное агентство по образованию, Московский государственный индустриальный университет, Институт дистанционного образования. - М. : МГИУ, 2007. - 118[1] с.

9. Криничанский, Константин Владимирович. Рынок ценных бумаг : Учебное пособие для вузов / К. В. Криничанский. - М. : Дело и Сервис, 2007. - 512 с.

10. Рынок ценных бумаг : учебное пособие / А. Ю. Архипов [и др.] ; ред.: А. Ю. Архипов, В. В. Шихирев. - Ростов н/Д : Феникс, 2005. - 343, [9] с.

11. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пос. – М.: Инфра-М, 2006.


ПЕРЕЧЕНЬ ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ (журналы)

  1. Вопросы экономики.

  2. Дайджест-финансы.

  3. Мировая экономика и международные отношения.

  4. Обозрение: Финансовые рынки.

  5. Российский экономический журнал.

  6. Рынок ценных бумаг.

  7. Финанс.

  8. Финансовый бизнес.

  9. Финансовые рынки.

  10. Финансы.

  11. Финансы и кредит.

  12. Эксперт.


^ КАРТА УМК

ПО ДИСЦИПЛИНЕ «Рынок ценных бумаг»


Специальность: 080105 – «Финансы и кредит». Кафедра экономики




Документы, составляющие УМК

Кейсовый вариант

Электронный вариант

Примечание

1.

Рабочая программа

Есть




На кафедре, в методкабинете университета

2.

Базовый учебник, учебное пособие (изданные)

Галанов, Владимир Александрович. Рынок ценных бумаг : Учебник для вузов. М.: Инфра-М, 2008. - 378[6] с.




В библиотеке

3.

Сборник заданий к практическим занятиям

Есть







4.

Лабораторный практикум

Есть







5.

Методические указания по выполнению курсового проекта

Учебным планом не предусмотрены







6.

Методические указания по СРС

Есть.




На кафедре

7.

Материалы для контроля знаний

Тестовые вопросы по каждой теме




На кафедре

8.

Экзаменационные вопросы

Есть




На кафедре

9.

Рекомендуемая литература

Галанов, Владимир Александрович. Рынок ценных бумаг : Учебник для вузов. М.: Инфра-М, 2008. - 378[6] с.




В библиотеке


Заведующий кафедрой

экономики, профессор А.Г. Буймов


Составитель:

Ст.преподаватель

кафедры экономики В.Ю. Цибульникова






Скачать 297,9 Kb.
Дата конвертации02.05.2013
Размер297,9 Kb.
ТипМетодические указания
Разместите кнопку на своём сайте или блоге:
rud.exdat.com


База данных защищена авторским правом ©exdat 2000-2012
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Документы