5 основных новостей icon

5 основных новостей



Смотрите также:
1   2   3   4   5   6   7   8   9
^

газета «Ведомости»




1


Дружеский опцион

В ближайшие дни «Газпром» может объявить о выкупе 20% «Газпром нефти» и бывших газовых активов ЮКОСа у Eni и Enel. Сумма сделки составит более $5,5 млрд. Деньги готовы одолжить Сбербанк, Газпромбанк и Россельхозбанк.


О сделках планируется объявить 6-7 апреля, когда в Москву приедет итальянский премьер Сильвио Берлускони, рассказали «Ведомостям» близкий к Eni источник, сотрудник группы «Газпром» и источник, близкий к совету «Газпрома». Обе покупки заочно уже согласованы советом директоров монополии, уточняет один из них. Вместе с Берлускони в Москву приедут и представители итальянских компаний, включая Eni, подтверждает пресс-секретарь итальянского правительства Марко Вентура. Приедет и руководство Enel, добавляет представитель компании. Оба собеседника «Ведомостей» от дополнительных комментариев отказались.

Бывшие активы ЮКОСа обойдутся «Газпрому» более чем в $5,5 млрд. За 20% «Газпром нефти» необходимо заплатить Eni чуть более $4 млрд, за 51% «Северэнергии» (владеет газовыми активами ЮКОСа — «Арктикгазом» и «Уренгойлом» с запасами почти на 1 трлн куб. м) — Eni и Enel около $1,5 млрд, говорит близкий к «Газпрому» источник.

Активы достались итальянским компаниям два года назад в ходе распродажи активов ЮКОСа. Сам «Газпром» на торги не пошел, опасаясь юридических рисков. В итоге лот с «Газпром нефтью», «Арктикгазом» и «Уренгойлом» купили Eni и Enel. Первая заплатила за долю в нефтяной компании $3,7 млрд, а газовые активы Eni и Enel оплатили вместе, потратив $2,1 млрд. Тогда же «Газпром» договорился, что сможет выкупить в течение двух лет часть активов.

Менеджеры «Газпрома» поначалу обещали исполнить опцион в срок. Но с началом кризиса они стали сомневаться в целесообразности сделки. Ведь капитализация той же «Газпром нефти» постоянно снижалась (вчера 20% стоили $2,2 млрд). Расходы на покупку этого пакета даже не были заложены в бюджет монополии на этот год. С Eni можно договориться о продлении опциона или вовсе не исполнять его, рассказывал ранее «Ведомостям» сотрудник монополии. То же самое говорил и источник, близкий к Eni: у «Газпрома» и так квалифицированное большинство в «Газпром нефти», а итальянская компания никогда не вмешивалась в оперативное управление, ее представители даже ни разу не присутствовали на очных советах директоров «Газпром нефти» (представитель Eni это не комментирует).

Сейчас «Газпром» намерен договариваться о рассрочке платежей, утверждает сотрудник «Газпрома». Каким будет первый транш, он не говорит, отмечая лишь, что переговоры с банками о кредитах под сделку уже ведутся. Три из них уже вызвались помочь, предложив в сумме 3,2 млрд евро ($4,3 млрд). Около 2 млрд евро готов дать Сбербанк, по 600 млн евро — Газпромбанк и Россельхозбанк, говорит источник, близкий к одному из госбанков. Список банков подтверждает источник, близкий к «Газпрому» (а также предложение на 2 млрд евро от Сбербанка).

Представители банков от комментариев отказались, как и представители «Газпрома», Eni и Enel.

Почему в итоге «Газпром» решил исполнять опцион, не ясно. Источник, близкий к одному из госбанков из списка потенциальных кредиторов, утверждает, что такова рекомендация премьера Владимира Путина. Российский и итальянский премьеры обсуждали вопрос о сделке примерно месяц назад, рассказывал «Ведомостям» и источник, близкий к Eni. Но других подтверждений этому нет. Пресс-секретарь Путина Дмитрий Песков говорит, что ему про это ничего не известно.


2


^

ФАС проверит Lada

Дешево распродав прошлогодние Lada, «АвтоВАЗ» повышает цены на автомобили 2009 года выпуска. За год они вырастут минимум на 9%. Ценами на Lada интересуется ФАС.


С понедельника цены на Lada выпуска 2008 г. снижаются в среднем по модельному ряду на 7-8% и сегодня «АвтоВАЗ» объявит о повышении цены на автомобили 2009 г. на 1,5%, рассказал «Ведомостям» менеджер «АвтоВАЗа». Представитель «АвтоВАЗа» подтвердил это.

Это не последнее подорожание в этом году: президент «АвтоВАЗа» Борис Алешин неделю назад рассказывал поставщикам, что за год заводу необходимо повысить цены минимум на 9%. В 2008 г. цены выросли на 4,3%.

Частично повышение уже произошло — 26 января Lada подорожали на 2,5%. С учетом сегодняшнего повышения до названного Алешиным уровня осталось 5%.

Ценовая политика «АвтоВАЗа» заинтересовала Федеральную антимонопольную службу (ФАС). Она проводит проверку по факту повышения цен на Lada 26 января, рассказал начальник управления ФАС Алексей Ульянов. Служба заметила, что Lada подорожали сильнее, чем автомобили других российских производителей, и сейчас изучает позиции Lada на рынке бюджетных автомобилей класса B (к нему относятся большинство Lada), сказал Ульянов.

Представитель «АвтоВАЗа» это не комментирует.

Если выяснится, что «АвтоВАЗ» занимает доминирующее положение в этом сегменте рынка (занимает долю более 35%), ему может грозить оборотный штраф (1-15% от оборота), говорит представитель ФАС.

В прошлом году на долю «АвтоВАЗа», по оценке завода, пришлось 23% проданных в России автомобилей. По оценке Ernst & Young, в прошлом году доля В-класса составила 40%. Исходя из этой оценки, доля «АвтоВАЗа» в В-классе превышает 50%.

Автоконцерны, имеющие производство в России, тоже повысили цены. Ford Focus с 1 января подорожал на 5%, в дальнейшем цена прибавит еще 5% (кроме одной комплектации). Renault Logan подорожал на 1,5%, Kia Spectra — почти на 6%, о повышении цен предупредила Skoda, цена Hyundai Accent привязана к доллару.

Снижение цен позволит заводу распродать оставшиеся машины 2008 г. за 1-2 недели (их 30 000: 20 000 — у завода и 10 000 — у дилеров), а 1,5%-ного повышения, несмотря на плохой рынок, покупатель практически не заметит, считают руководитель марки Lada «Автомира» Роман Кураков и заместитель гендиректора «Автогермеса» Александр Чулков. Правда, Lada 2009 года выпуска почти не будут продаваться, пока не кончатся прошлогодние автомобили, отмечает Чулков.

Повысив цены на 9% за год, «АвтоВАЗ» сможет снизить выручку примерно на 7% при 12%-ном падении физического объема продаж (план на 2009 г. — 640 000 машин), подсчитала аналитик «Уралсиба» Наталья Сорокина. Она считает такое повышение цен небольшой компенсацией за рост цен на комплектующие с импортной составляющей. Впрочем, уровень безубыточности «АвтоВАЗ» прошел и его убыток вряд ли уменьшится, говорит она.


3


^

Купить свой капитал

ВТБ выкупает собственные субординированные еврооблигации. Через год он сможет погасить их себе же с прибылью. И смело вычесть сумму выпуска из капитала, поскольку правительство обещало ему новые вливания.


В понедельник ВТБ объявил о начале выкупа субординированных нот (LPN 2015) по цене 64% от номинала, сообщил представитель банка ВТБ Максим Лунев. Bloomberg сообщило, что банк уже откупил на открытом рынке обязательства на $406,9 млн при объеме выпуска $750 млн.

«Мы выкупали выпуск небольшими объемами, сейчас группа собрала 54% облигаций», — подтвердил Лунев. По его словам, предложение по выкупу действительно до 30 марта, «ВТБ капитал» предлагает инвесторам выбрать, сбросить бумагу сейчас либо ждать как минимум февраля 2010 г., когда банк имеет право выкупить эти бумаги«.

Обычно банки не заинтересованы в досрочном погашении субординированных долговых инструментов: это уменьшает капитал второго уровня и, как следствие, показатели достаточности капитала, указывает аналитик «Ренессанс капитала» Андрей Марков. Банк пока не гасит долг, а лишь откупает бумаги с рынка, поэтому на показателе достаточности капитала это не отразится, предупреждает Лунев.

Это логичная инвестиция для ВТБ — он вкладывается в собственный риск, считает управляющий директор Банка Москвы Денис Гаевский. К тому же рынок растет и в будущем у банка не будет возможности выкупить бумаги по столь интересной цене, добавляет он.

По подсчетам Маркова, если весь выпуск будет откуплен с таким дисконтом, ВТБ заработает до $270 млн. ВТБ время от времени приобретает свои облигации на рынке, в IV квартале 2008 г. объем таких покупок у ВТБ составил $1,2 млрд по номиналу. У ВТБ избыток ликвидности в валюте — свыше $10 млрд на счетах в ЦБ и зарубежных банках, а поскольку выкуп собственных облигаций позволяет быстро и довольно просто получить прибыль, вероятно, банк продолжит скупать собственные долги, заключает Марков.

Впрочем, другая проблема ВТБ — потребность в капитале, говорит Марков. Погашение субординированного долга ведет к его уменьшению. Поэтому ВТБ в зависимости от ситуации с капиталом может решать, погашать бумаги или нет, рассказывает Гаевский. Но пока такой дилеммы нет, считает Марков.

А к февралю следующего года ситуация с капиталом у ВТБ должна улучшиться. Правительство принципиально одобрило, а менеджмент ВТБ разрабатывает схему допэмиссии акций банка на 200 млрд руб. К тому же правительство и ЦБ рассматривают возможность учета субординированного долга в капитале первого уровня, что позволит ВТБ пополнить капитал за счет кредитов Внешэкономбанка. И тогда погашение этого выпуска нот будет совсем безболезненным для капитала ВТБ, говорит аналитик «Тройки диалог» Екатерина Сидорова. Впрочем, ВТБ может и раньше продать эти бумаги на вторичном рынке, отмечают Гаевский и Сидорова.

Ранее в выкупе собственных евробондов признавались Транскредитбанк, Газпромбанк, банк «Санкт-Петербург», «Урса банк», «Абсолют банк», Номос-банк и др. Они потратили на это, только по своим официальным заявлениям, чуть более $0,5 млрд. Всего российские банки, по данным Cbonds, выпустили субординированных евробондов на $4,8 млрд.


4






страница4/9
Дата конвертации22.08.2013
Размер0,7 Mb.
ТипДокументы
1   2   3   4   5   6   7   8   9
Разместите кнопку на своём сайте или блоге:
rud.exdat.com


База данных защищена авторским правом ©exdat 2000-2012
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Документы